东京证券交易所有124家会员,其中外国证券公司25家,另有经纪会员一家,会员大会是其最高决策机构。日常事务由理事会决定并交给常务理事会执行。
到1999年,东京证券交易所共有1898家上市公司,外国公司48家,市值总值是35000亿美元,是美国纽约证券交易所的三分之一。
东京证券交易所采取了一些改革措施,增强市场的透明度和采用自由、公平、公正和规范的上市规则,放宽上市标准,取消网上交易限制等。从1999年5月起,又引入了全面的电子化交易系统。
●东京日经指数
反映日本东京股市最常用的指标有两种:东京证券交易所股票价格指数(TOPIX)和日经225种股票价格指数。前者被看作是东京证券交易所整体股票动向指标。
日经225指数(Nikkei225)更为长期稳定,被日本国内外经济金融界广泛使用的指数。它是参照道•琼斯股票价格指数编制的。于1950年9月7日开始发布。1975年5月,日本正式向美国道•琼斯公司购买商标,将此指数命名为“日本经济新闻社道•琼斯股票平均价格指数”。它以东证市场一部的225种股票为样本,所以一般称为日经225指数或日经指数。
4.香港证券市场
香港证券市场的发展是最近十几年的事。1987年10月的全球性股灾后,香港政府进行了一系列证券期货市场的大改革,香港联交所本身也对组织机构进行了改组。1989年5月,香港新的独立监管组织——证券及期货事务监察委员会成立。20世纪90年代,香港股市的国际化程度继续提高,在国际证券市场中,联交所的市值排在全球第10名。
1999年3月,香港财政司司长曾荫权在公布财政预算案时正式宣布了一项特区政府的决定:香港联交所、香港期货交易所和相关的三家结算公司应进行股份化,并将它们合并,归属到一家相关的控股公司,然后将新公司在交易所上市。政府希望两家交易所在1999年9月就合并达成协议,最后于2000年9月将公司的股票上市。这项重大举动被称为香港证券期货市场的“大爆炸”。
香港联交所一直以发展成中国的一个主要集资场所,国际上流通的中国股票的主要交易中心为目标。
在香港股市,个人投资仍有相当大的影响,但其比例处于下降趋势。在1998年的一份调查报告中显示,本地证券的个人投资占了最大比重,为41%(上次调查为53%),其次是欧美等地的机构投资者,占总额的31%左右。香港1/4的家庭内至少有一名股票持有者,香港成年人中的16%为股票投资者,总人数为84万人。
●香港联合交易所
香港最早的证券交易是在1866年,但发展较快的时期则是最近10多年。1986年3月,香港原有4家证券交易所结束交易。4合1后的香港联交所在4月正式开业。现在,联交所已从一个单纯的本土市场发展成为一个国际性的证券交易市场。
目前在联交所上市的证券品种包括股票、认股权证、债券、单位信托和互惠基金。到1999年4月,联交所共有上市公司684家,其中外国公司14家,上市证券1191只。
1997年8月联交所上市公司的市值达43354亿港元,列当时世界证券交易所的第9名。亚洲金融风暴后,1999年4月降到33813亿港元。
●恒生指数
恒生指数是由恒生银行附属机构恒生指数有限公司编制的。它是以汇丰控股、和记黄埔、香港电讯等33只上市公司作为成份股样本,采用“资本市值加权法”计算得出的,它从1969年11月24日开始发布,但将基准日推至1964年7月31日,基日指数为100,从1985年开始,恒生指数的33种成份股又分别纳入工商、金融、地产和公用事业四个分类指数中。
最近,恒生指数在进行成份股调整时引进了一些新的股票,特别是红筹股公司已跻身其中,它们是中国电信、中信泰富、华润创业、上海实业和粤海投资。