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第一节 市场结构理论概要 (1)
A 结构理论创立前言
技术分析是一条源远流长的历史之河。从证券市场创立之初的嗷嗷待哺到繁荣昌盛的长足发展；无论市场的波澜如何汹涌，岁月的年轮如何飞转；抑或一代又一代投资者兴衰轮回，悲怆失落，都从来没有阻止过那些苦心孤诣、殚精竭虑的研究者对技术分析探索的脚步。
历史往往因为英雄巨匠的推动力而涂抹上亮丽的一笔，从而勾画出往昔回忆中最精彩的篇章。技术分析的历史也是如此：从CharlesDow的道氏理论到Gann的江恩理论，乃至Elliot的波浪理论……这些响亮的名字以及他们所创立的技术体系尤如一颗颗跨越时空的耀眼明珠。
市场永远以其特有的节奏不断地重复着自己，塑造着过去、现在和未来。几百年来，市场变化万千，恒定不变的古老运动，吸引着无数投资者孜孜以求地探寻着市场本原，创造了五彩纷呈，丰富繁杂的技术分析画卷。尽管如此，市场之迷永无穷尽，仍在诸多方面给我们留下了无法透视的盲点。它让我们不断地走近真理，却无法完整地认知真理；不断地追求完美，却永远也不能得到完美。这正是市场的魅力所在，也是技术分析最强大的内在驱动力。
通往真理殿堂之路决不止一条。拨开迷雾，走近真理——这是所有市场研究者崇高的目标和神圣的使命。
技术分析的发展不仅来源于其丰厚的历史沉淀，更来自于对历史遗产创造性地继承和发展，甚至需要彻底的批判精神。唯其如此，技术分析才会不断地被注入新鲜的血液，才会不断地走近市场真理的彼岸。对于一名诚实而执着的市场研究者来说，这不仅是一种期待，也是一种使命，更是一种责任；这不仅需要创意，也需要坚定，更需要勇气。
市场结构理论正是在上述理念的感召下应运而生。作者深知，无论是继承发展，还是自主创新，构建一门崭新的方法论体系是一个严谨的系统化工程。它的继承发展决非东拼西凑，简单罗列；它的自主创新决非故作玄乎，虚妄乌有；它的开拓进取决非滥竽充数，沽名钓誉。更重要的是，它必须具有坚实的哲学基础和内在的逻辑力量，并在市场和历史的检验中获得认同。
实证结果表明：与传统的技术分析方法相比较，市场结构理论所形成的技术分析和交易决策体系，在实战交易中有着出色的表现：平均成绩提高了2—4倍以上。
必须指出的是：
◇市场结构理论是一门崭新的技术分析方法论体系，其应有的品质必将在市场的实践中得到客观而有力的检验。
◇市场结构理论市场结构理论是建立在平衡法则基础之上，以结构型技术为主导，形成的独特而完整的技术分析和交易决策体系。
◇市场结构理论认为，对于人类尚未认知的市场行为只能承认和尊重，并顺势而为；从而摒弃了传统技术分析比市场更聪明的预测式的分析方法。
◇市场结构理论主张技术分析方法的纯粹性，表现为完全忽略成交量的作用，并拒绝与指标型技术进行交叉式相互验证分析。
◇市场结构理论追求简约化的技术分析风格，表现在技术理论的抽象性、分析工具和技术规则的高度简单化等方面。
◇市场结构理论不仅是一种技术分析的方法，而且是一种交易型技术体系。反应式趋势跟踪技术是市场结构理论核心内容之一。
◇市场结构理论继承了传统结构型技术市场分析的视角和客观性市场规则，这种继承是创造性和批判性的继承。在继承中扬弃，在继承中发展。
◇市场结构理论具有完整而严密的理论体系和技术体系，是作者在该领域的一次深刻的探索。本章内容是作者在该领域部分阶段性的研究成果，时机成熟时将推出专著《市场结构理论》。
◇市场结构理论尽可能回避传统技术的缺失，但完全而彻底地回避传统技术的缺失是一件极为困难之事，至少作者目前无法做到这一点。
B 技术分析体系划分
技术分析的类别
技术分析从诞生之日到发展至今，形成多种技术分析门派，创造了多种独立的技术方法体系。主流的技术分析方法有六大类别：
（1）江恩理论。
江恩所创以时间周期为分析主体的独特的技术分析体系；主要技术方法有：江恩角度线、江恩周期理论、轮中轮、数字表等。
（2）波浪理论。
艾略特所创以市场波浪运行规则为研究主体的独特的市场技术体系；主要技术方法包括：波浪的五浪模式和八浪模式、波浪的识别和波浪技术的运用等。
（3）形态分析。
以市场各种价格形态为研究对象的技术分析体系；主要包括各类反转形态（如圆弧底、V形底等）和各种持续形态（如对三角形）等。
（4）画线分析。
采用画线分析方法研究市场趋势变化的技术分析体系；主要的画线工具包括：趋势线、百分比线、黄金分割线、周期线等。
（5）指标技术。
以各种线型指标为分析方法的技术分析体系。包括种类繁多的技术指标，如RSI、MACD、KDJ、W%R等。
（6）K线分析
以各种K线模式为分析方法的技术分析体系；主要包括单K线模式和多K线模式，如：十字星、早晨之星、穿头破脚、三个红小兵等。
根据共同属性和特点，上述六类技术分析方法可归纳为二种技术分析的体系，即结构型技术体系和指标型技术体系。
结构型技术体系
结构型技术体系是指以市场时间空间几何关系为着眼点，研判趋势发展状态的技术方法体系。结构型技术体系包括：江恩理论、波浪理论、画线分析和形态分析四类；其中江恩理论和波浪理论是最典型的结构型技术，形成了完整的结构型技术体系。结构型技术属于非线性分析方法。
结构型技术特点
结构型技术的主要特点包括以下六个方面(图1-1-B1)：
图1-1-B1
（1）结构型技术以自然法则为市场哲学基础，相信市场行为严格遵循自然法则，市场的趋势变化是自然法则的必然结果。
江恩指出：“伟大的波动法则的基础是相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。经过长期的研究，我发现波动法则助我准确地预测股票及期货特定的时间中的特定的价位。”
艾略特指出：“自然法则永远在每一种人类活动中起作用。不论记录工具是否存在。既然自然法则的真正的特征是秩序，或者说是恒定不变，那可以得出：所有发生过的事将会重演，而且如果我们知道这种法则，还能够预测它们。”
（2）结构型技术相信各种趋势结构之间存在着时间或空间上的数学几何关系，这些数学几何关系反映了市场的未来趋势。
江恩指出，他所有的预测是建立在数学几何基础之上，只要给他足够的资料，他便可以根据数学几何配合周期理论预测将会发生的事情。在介绍市场分析理论时，江恩指出：“圆形的三百六十度，与九个位的数字，是所有数学的根源。在一个圆形里面，可设置一个四方形及三角形，但在其内，又可设置四方形及圆形，而在其外，也一样可以设置一个四方形及圆形，上述证明了市场运行的四个面向。”江恩认为，只要给予他市场从前的顶部或底部的时间及价格，他便可以应用三角几何的各种关系，以预测市场未来的走势。“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。”成为江恩经典名言之一。
A 结构理论创立前言
技术分析是一条源远流长的历史之河。从证券市场创立之初的嗷嗷待哺到繁荣昌盛的长足发展；无论市场的波澜如何汹涌，岁月的年轮如何飞转；抑或一代又一代投资者兴衰轮回，悲怆失落，都从来没有阻止过那些苦心孤诣、殚精竭虑的研究者对技术分析探索的脚步。
历史往往因为英雄巨匠的推动力而涂抹上亮丽的一笔，从而勾画出往昔回忆中最精彩的篇章。技术分析的历史也是如此：从CharlesDow的道氏理论到Gann的江恩理论，乃至Elliot的波浪理论……这些响亮的名字以及他们所创立的技术体系尤如一颗颗跨越时空的耀眼明珠。
市场永远以其特有的节奏不断地重复着自己，塑造着过去、现在和未来。几百年来，市场变化万千，恒定不变的古老运动，吸引着无数投资者孜孜以求地探寻着市场本原，创造了五彩纷呈，丰富繁杂的技术分析画卷。尽管如此，市场之迷永无穷尽，仍在诸多方面给我们留下了无法透视的盲点。它让我们不断地走近真理，却无法完整地认知真理；不断地追求完美，却永远也不能得到完美。这正是市场的魅力所在，也是技术分析最强大的内在驱动力。
通往真理殿堂之路决不止一条。拨开迷雾，走近真理——这是所有市场研究者崇高的目标和神圣的使命。
技术分析的发展不仅来源于其丰厚的历史沉淀，更来自于对历史遗产创造性地继承和发展，甚至需要彻底的批判精神。唯其如此，技术分析才会不断地被注入新鲜的血液，才会不断地走近市场真理的彼岸。对于一名诚实而执着的市场研究者来说，这不仅是一种期待，也是一种使命，更是一种责任；这不仅需要创意，也需要坚定，更需要勇气。
市场结构理论正是在上述理念的感召下应运而生。作者深知，无论是继承发展，还是自主创新，构建一门崭新的方法论体系是一个严谨的系统化工程。它的继承发展决非东拼西凑，简单罗列；它的自主创新决非故作玄乎，虚妄乌有；它的开拓进取决非滥竽充数，沽名钓誉。更重要的是，它必须具有坚实的哲学基础和内在的逻辑力量，并在市场和历史的检验中获得认同。
实证结果表明：与传统的技术分析方法相比较，市场结构理论所形成的技术分析和交易决策体系，在实战交易中有着出色的表现：平均成绩提高了2—4倍以上。
必须指出的是：
◇市场结构理论是一门崭新的技术分析方法论体系，其应有的品质必将在市场的实践中得到客观而有力的检验。
◇市场结构理论市场结构理论是建立在平衡法则基础之上，以结构型技术为主导，形成的独特而完整的技术分析和交易决策体系。
◇市场结构理论认为，对于人类尚未认知的市场行为只能承认和尊重，并顺势而为；从而摒弃了传统技术分析比市场更聪明的预测式的分析方法。
◇市场结构理论主张技术分析方法的纯粹性，表现为完全忽略成交量的作用，并拒绝与指标型技术进行交叉式相互验证分析。
◇市场结构理论追求简约化的技术分析风格，表现在技术理论的抽象性、分析工具和技术规则的高度简单化等方面。
◇市场结构理论不仅是一种技术分析的方法，而且是一种交易型技术体系。反应式趋势跟踪技术是市场结构理论核心内容之一。
◇市场结构理论继承了传统结构型技术市场分析的视角和客观性市场规则，这种继承是创造性和批判性的继承。在继承中扬弃，在继承中发展。
◇市场结构理论具有完整而严密的理论体系和技术体系，是作者在该领域的一次深刻的探索。本章内容是作者在该领域部分阶段性的研究成果，时机成熟时将推出专著《市场结构理论》。
◇市场结构理论尽可能回避传统技术的缺失，但完全而彻底地回避传统技术的缺失是一件极为困难之事，至少作者目前无法做到这一点。
B 技术分析体系划分
技术分析的类别
技术分析从诞生之日到发展至今，形成多种技术分析门派，创造了多种独立的技术方法体系。主流的技术分析方法有六大类别：
（1）江恩理论。
江恩所创以时间周期为分析主体的独特的技术分析体系；主要技术方法有：江恩角度线、江恩周期理论、轮中轮、数字表等。
（2）波浪理论。
艾略特所创以市场波浪运行规则为研究主体的独特的市场技术体系；主要技术方法包括：波浪的五浪模式和八浪模式、波浪的识别和波浪技术的运用等。
（3）形态分析。
以市场各种价格形态为研究对象的技术分析体系；主要包括各类反转形态（如圆弧底、V形底等）和各种持续形态（如对三角形）等。
（4）画线分析。
采用画线分析方法研究市场趋势变化的技术分析体系；主要的画线工具包括：趋势线、百分比线、黄金分割线、周期线等。
（5）指标技术。
以各种线型指标为分析方法的技术分析体系。包括种类繁多的技术指标，如RSI、MACD、KDJ、W%R等。
（6）K线分析
以各种K线模式为分析方法的技术分析体系；主要包括单K线模式和多K线模式，如：十字星、早晨之星、穿头破脚、三个红小兵等。
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结构型技术体系
结构型技术体系是指以市场时间空间几何关系为着眼点，研判趋势发展状态的技术方法体系。结构型技术体系包括：江恩理论、波浪理论、画线分析和形态分析四类；其中江恩理论和波浪理论是最典型的结构型技术，形成了完整的结构型技术体系。结构型技术属于非线性分析方法。
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结构型技术特点
结构型技术的主要特点包括以下六个方面(图1-1-B1)：
图1-1-B1
（1）结构型技术以自然法则为市场哲学基础，相信市场行为严格遵循自然法则，市场的趋势变化是自然法则的必然结果。
江恩指出：“伟大的波动法则的基础是相同的事物产生相同的事物，相同的原因产生相同的结果。经过长期的研究，我发现波动法则助我准确地预测股票及期货特定的时间中的特定的价位。”
艾略特指出：“自然法则永远在每一种人类活动中起作用。不论记录工具是否存在。既然自然法则的真正的特征是秩序，或者说是恒定不变，那可以得出：所有发生过的事将会重演，而且如果我们知道这种法则，还能够预测它们。”
（2）结构型技术相信各种趋势结构之间存在着时间或空间上的数学几何关系，这些数学几何关系反映了市场的未来趋势。
江恩指出，他所有的预测是建立在数学几何基础之上，只要给他足够的资料，他便可以根据数学几何配合周期理论预测将会发生的事情。在介绍市场分析理论时，江恩指出：“圆形的三百六十度，与九个位的数字，是所有数学的根源。在一个圆形里面，可设置一个四方形及三角形，但在其内，又可设置四方形及圆形，而在其外，也一样可以设置一个四方形及圆形，上述证明了市场运行的四个面向。”江恩认为，只要给予他市场从前的顶部或底部的时间及价格，他便可以应用三角几何的各种关系，以预测市场未来的走势。“我们拥有一切天文学及数学上的证明，以决定市场的几何角度为什么及如何影响市场的走势。”成为江恩经典名言之一。
